Mô tả

---

Giống như nhiều cổ phiếu game khác, Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) đang bị ảnh hưởng nặng nề trong đợt bán tháo do thuế quan gây ra, đang làm chao đảo thị trường chứng khoán Mỹ. Sự khó khăn này tiếp tục vào thứ Hai khi cổ phiếu của công ty mẹ FanDuel đóng cửa giảm 8.36%, nhưng một số nhà phân tích vẫn lạc quan về tên tuổi trong ngành game này.

Trong một báo cáo mới, nhà phân tích của Morningstar, Dan Wasiolek, đã điểm mạnh bộ sản phẩm đa dạng của Flutter,

sự công nhận thương hiệu đáng ham muốn

và công nghệ vượt trội là những yếu tố cơ bản củng cố luận điểm đầu tư — một yếu tố có thể trở nên hấp dẫn khi cổ phiếu giảm 15% từ đầu năm đến nay.

Tại Mỹ, Flutter đã mở rộng vị trí thể thao fantasy hàng ngày dẫn đầu, được xác lập lần đầu vào năm 2009, thành vị trí hàng đầu trong thị trường cá cược thể thao và iGaming của Mỹ, với công ty nắm giữ 36% thị phần doanh thu ở các tiểu bang mà nó hoạt động,” Wasiolek nhận xét.

Vị trí thống trị của Flutter tại Mỹ có được thông qua FanDuel, nơi mà công ty kiểm soát 95%. Theo thị phần,

FanDuel là nhà điều hành sòng bài trực tuyến và thể thao trực tuyến hàng đầu tại Mỹ.

Tài chính Tuyệt vời của Flutter Ủng hộ Triển vọng

Khi công bố kết quả quý 4 vào tuần trước, Flutter cho biết họ kết thúc năm 2024 với 1.53 tỷ USD tiền mặt và các tài sản tương đương tiền, cùng với 48 triệu USD tiền mặt bị hạn chế, đồng thời thông báo với các nhà đầu tư rằng tỷ lệ đòn bẩy của họ đã giảm xuống còn 2.2x từ 3.1x vào cuối năm 2023.

“Bảng cân đối tài chính khỏe mạnh sẽ cho phép công ty đầu tư vào hoạt động kinh doanh của mình một cách sinh thái và thông qua các thương vụ mua lại, điều mà chúng tôi coi là một phân bổ vốn tốt, xét về cơ hội tăng trưởng hấp dẫn của ngành,” Wasiolek cho biết thêm. “Chúng tôi sẽ xem xét việc mua lại cổ phiếu như một phân bổ vốn tốt chỉ khi dưới giá trị nội tại của chúng tôi. Chúng tôi mô hình khoảng 6 tỷ USD trong việc mua lại cổ phiếu trong bốn năm tới.”

Nếu con số 6 tỷ USD đó được chứng minh là chính xác, nó sẽ cao hơn 20% so với chương trình mua lại cổ phiếu 5 tỷ USD mà chủ sở hữu Paddy Power công bố vào năm ngoái.

Cổ phiếu Flutter Giao dịch với Giảm giá Sâu

Các nhà đầu tư Mỹ hầu hết coi Flutter là công ty mẹ của FanDuel, điều này là một đánh giá chính xác và giải thích quyết định của công ty trong việc chuyển niêm yết chính sang New York.

Tuy nhiên, quan điểm đó không tính đến vị trí dẫn đầu của nhà điều hành này tại các thị trường như Australia, Châu Âu đại lục và Vương quốc Anh — một đặc điểm không nhiều đối thủ tập trung trong nước sở hữu. Thêm vào đó, giá cổ phiếu hiện tại dường như hấp dẫn về mặt định giá.

“Sau khi xem xét kết quả quý 4 của Flutter, chúng tôi đã tăng dự báo giá trị hợp lý của mình lên 279 USD cho mỗi cổ phiếu từ 275 USD vì giá trị thời gian của tiền. Định giá của chúng tôi ám chỉ tỷ lệ 16 lần giá trị doanh nghiệp/thu nhập điều chỉnh trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) trong năm 2025,” Wasiolek kết luận.

Dự báo giá trị hợp lý đó ám chỉ tăng trưởng 22.6% từ mức giá đóng cửa hôm nay.